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最近的资金外流 比特币和 以太坊2025年第三季度ETF的走势引发了散户投资者的担忧，但对机构投资者而言，这些波动代表着市场调整而非崩盘。随着宏观经济力量重塑资本配置和风险偏好，加密货币市场正进入一个阶段，在这个阶段，有意识地重新入场可以带来超额回报。让我们来分析数据、驱动因素以及把握这一转折点的策略。宏观驱动的调整：制度再平衡的催化剂
根据一项研究显示，2025年第三季度比特币ETF单日资金流出4.884亿美元，以太坊ETF单日资金流出2.193亿美元。
Coinbase报告这些并非偶然。它们与比特币价格跌破 11 万美元以及更广泛的宏观经济变化同时发生。美联储 9 月份的降息，加上标普 500 指数 13% 的飙升，促使机构资本转向股票和固定收益市场，其中科技 ETF 和长期债券在该季度吸引了 3770 亿美元的资金流入。 iShares报告.这种资产重新配置反映了战略调整。机构投资者正在对冲通胀预期，并为潜在的宽松周期做好准备，而历史上宽松周期通常有利于具有久期和增长潜力的资产。与此同时，据报道，由于关税压力和餐饮服务客流量减少，非必需消费品和医疗保健等行业面临资金外流。
路透社报道这进一步说明了这些转变是由宏观因素驱动的。